Cos’è un investimento? Definizione, funzionamento e concetti fondamentali

In altre parole, invece di lasciare il capitale fermo o utilizzarlo oggi per acquistare qualcosa, lo si impiega in un’attività che potrebbe aumentarne il valore o generare un reddito nel tempo.

Quel “potrebbe”, però, è fondamentale: ogni investimento comporta un certo grado di incertezza. Non esiste rendimento senza rischio.

La definizione di investimento

Un investimento è l’impiego di una risorsa economica con l’aspettativa di ottenere un rendimento futuro.

Questa risorsa può essere destinata, per esempio, all’acquisto di

• Obbligazioni.
• Fondi ed ETF.
• Materie prime.
• Strumenti monetari.
• Attività imprenditoriali.

Il rendimento può derivare da due fonti principali

• 1. L’aumento di valore dell’investimento, chiamato anche guadagno in conto capitale.
• 2. I redditi prodotti nel tempo, come interessi, dividendi o canoni di locazione.

Immaginiamo di acquistare un investimento per 1.000 euro e di rivenderlo, dopo alcuni anni, a 1.150 euro. La differenza di 150 euro rappresenta un guadagno in conto capitale.

Se durante lo stesso periodo l’investimento avesse distribuito anche 50 euro di interessi o dividendi, il rendimento complessivo lordo sarebbe di 200 euro.

Da questo importo andrebbero poi sottratti eventuali costi, commissioni e imposte.

Risparmiare e investire non sono la stessa cosa

Risparmio e investimento sono collegati, ma non coincidono.

Risparmiare significa non spendere una parte del proprio reddito e conservarla per esigenze future. La priorità, in questo caso, è mantenere il denaro disponibile e proteggerlo da perdite nel breve periodo.

Investire, invece, significa utilizzare una parte del capitale per cercare di farlo crescere, accettando una determinata dose di rischio e un possibile periodo di indisponibilità.

Il risparmio è generalmente destinato a

• Spese impreviste.
• Acquisti programmati nel breve periodo.
• Obiettivi per i quali non ci si può permettere una perdita.

L’investimento è più adatto al denaro che non sarà necessario nell’immediato e che può rimanere impiegato per un periodo sufficientemente lungo.

Prima di iniziare a investire, quindi, è importante costruire un fondo di emergenza. In questo modo, un imprevisto non costringerà a vendere gli investimenti nel momento meno favorevole.

Perché si investe?

Uno degli obiettivi principali dell’investimento è difendere e aumentare il potere d’acquisto del proprio capitale.

Lasciare il denaro fermo può sembrare una scelta completamente sicura. Il suo valore nominale, infatti, non cambia: 10.000 euro rimangono 10.000 euro.

Ciò che può cambiare è la quantità di beni e servizi acquistabili con quella somma.

A causa dell’inflazione, i prezzi tendono ad aumentare nel tempo. Se il capitale non cresce almeno a un ritmo simile, il suo potere d’acquisto diminuisce.

Supponiamo di lasciare 10.000 euro fermi per dieci anni, in un periodo caratterizzato da un’inflazione media del 2% annuo. Alla fine avremo ancora nominalmente 10.000 euro, ma quella somma permetterà di acquistare meno rispetto a dieci anni prima.

Investire può quindi servire a

• Proteggere il capitale dall’inflazione.
• Costruire un patrimonio nel lungo periodo.
• Integrare il reddito.
• Preparare la pensione.
• Finanziare un progetto futuro.
• Raggiungere obiettivi personali o familiari.

I quattro elementi fondamentali di un investimento

Per valutare un investimento non basta chiedersi quanto possa rendere. Bisogna considerare almeno quattro fattori: rendimento, rischio, tempo e liquidità.

• 1. Rendimento.

Il rendimento misura quanto un investimento ha guadagnato o perso rispetto al capitale iniziale.

Se investiamo 1.000 euro e, dopo un anno, il valore sale a 1.050 euro, il rendimento lordo è del 5%.

Il calcolo di base è

Rendimento percentuale = (valore finale − capitale iniziale) ÷ capitale iniziale × 100

Il rendimento può essere positivo oppure negativo e deve essere valutato al netto di costi, tasse e inflazione.

Un rendimento nominale del 4%, con un’inflazione del 3%, corrisponde infatti a una crescita reale del potere d’acquisto molto più contenuta.

Il rischio è la possibilità che il risultato effettivo sia diverso da quello atteso.

Può significare ottenere un rendimento inferiore alle previsioni, subire oscillazioni temporanee o perdere una parte del capitale.

Gli investimenti più rischiosi non garantiscono automaticamente rendimenti più elevati. Offrono, semmai, una maggiore possibilità di rendimento come compensazione per l’incertezza sopportata.

Il rischio può presentarsi in forme diverse

• Rischio di mercato, legato alle oscillazioni dei prezzi.
• Rischio di credito, cioè la possibilità che un debitore non restituisca quanto dovuto.
• Rischio di liquidità, quando è difficile vendere rapidamente un investimento.
• Rischio valutario, se l’investimento è espresso in una valuta diversa.
• Rischio di concentrazione, quando troppo capitale è esposto a una singola azienda, area geografica o settore.

Il rischio non può essere eliminato completamente, ma può essere gestito.

L’orizzonte temporale indica per quanto tempo possiamo lasciare investito il capitale.

Un obiettivo previsto tra un anno richiede scelte diverse rispetto a uno programmato tra vent’anni.

Nel breve periodo, le oscillazioni dei mercati possono avere un impatto significativo. Con un orizzonte più lungo, invece, aumenta la possibilità di attraversare e assorbire le fasi negative.

Questo non significa che il lungo periodo garantisca sempre un guadagno. Significa che il tempo consente di adottare strategie differenti e, generalmente, di tollerare meglio la volatilità.

• 4. Liquidità.

La liquidità indica quanto facilmente un investimento può essere trasformato nuovamente in denaro.

Un titolo scambiato ogni giorno sui mercati è generalmente più liquido di un immobile, che può richiedere mesi per essere venduto.

La facilità di vendita, tuttavia, non assicura che l’operazione avvenga al prezzo desiderato. Un investimento può essere vendibile rapidamente ma trovarsi, in quel momento, in perdita.

Il rapporto tra rischio e rendimento

Uno dei principi fondamentali della finanza è la relazione tra rischio e rendimento atteso.

In linea generale, un investitore accetta un rischio maggiore soltanto se ritiene di poter ottenere un rendimento potenziale superiore.

Questo principio non deve essere interpretato come una promessa

rischio maggiore non significa guadagno maggiore assicurato.

Significa che, per cercare rendimenti più elevati, bisogna normalmente accettare una maggiore variabilità dei risultati e una probabilità più alta di perdita.

Un investimento che promette rendimenti molto elevati, immediati e garantiti dovrebbe quindi essere valutato con estrema prudenza. Se il rendimento sembra eccezionale, è necessario comprendere quale rischio si sta assumendo e verificare l’affidabilità di chi propone l’operazione.

Le principali categorie di investimento

Gli strumenti finanziari non sono tutti uguali. Ognuno presenta caratteristiche, potenzialità e rischi differenti.

Azioni

Acquistando un’azione si compra una piccola quota di una società.

Il rendimento può derivare dall’aumento del prezzo dell’azione e dagli eventuali dividendi distribuiti dall’azienda.

Le azioni possono offrire buone opportunità di crescita nel lungo periodo, ma il loro valore può oscillare sensibilmente.

Obbligazioni

Acquistando un’obbligazione si presta denaro a uno Stato, a una società o a un altro soggetto emittente.

In cambio, l’investitore può ricevere interessi periodici e, alla scadenza, il rimborso del capitale secondo le condizioni previste.

Anche le obbligazioni comportano rischi. L’emittente potrebbe avere difficoltà a pagare, mentre il prezzo del titolo può variare in relazione ai tassi d’interesse e alle condizioni del mercato.

Fondi ed ETF

Fondi ed ETF raccolgono diversi strumenti finanziari all’interno di un unico prodotto.

Un ETF, per esempio, può permettere di investire contemporaneamente in centinaia o migliaia di aziende, replicando l’andamento di un indice.

Questi strumenti possono facilitare la diversificazione, ma non eliminano il rischio di mercato.

Immobili

Un immobile può generare un rendimento attraverso il canone di locazione e l’eventuale aumento del suo valore.

Bisogna però considerare i costi di acquisto, manutenzione, gestione e tassazione, oltre ai tempi necessari per venderlo.

Materie prime

Oro, petrolio, gas e prodotti agricoli appartengono alla categoria delle materie prime.

Il loro prezzo può essere influenzato da inflazione, domanda globale, geopolitica, produzione e disponibilità delle risorse.

Liquidità e strumenti monetari

Conti remunerati, depositi e strumenti monetari sono generalmente utilizzati per gestire il capitale nel breve periodo.

Tendono ad avere oscillazioni più contenute rispetto alle azioni, ma possono offrire rendimenti inferiori, soprattutto al netto dell’inflazione.

La diversificazione

Diversificare significa distribuire il capitale tra investimenti differenti, evitando che il risultato complessivo dipenda da una sola scelta.

Concentrare tutto il patrimonio nelle azioni di un’unica società espone l’investitore alle vicende specifiche di quell’azienda. Se l’impresa entra in difficoltà, l’intero capitale può subire conseguenze importanti.

Un portafoglio diversificato può distribuire l’esposizione tra

• Aziende differenti.
• Settori economici differenti.
• Aree geografiche differenti.
• Diverse categorie di strumenti.
• Diverse valute e scadenze.

La diversificazione non impedisce al portafoglio di perdere valore, soprattutto durante una crisi generalizzata. Può però ridurre il rischio che un singolo evento comprometta l’intero investimento.

L’interesse composto

Quando i rendimenti ottenuti vengono reinvestiti, iniziano a produrre a loro volta nuovi rendimenti. Questo meccanismo prende il nome di interesse composto.

Supponiamo di investire 10.000 euro con un rendimento medio ipotetico del 5% annuo.

Dopo il primo anno, il capitale diventerebbe 10.500 euro. Se il rendimento venisse reinvestito, nel secondo anno il 5% non sarebbe calcolato soltanto sui 10.000 euro iniziali, ma su 10.500 euro.

Con il passare del tempo, questa crescita può diventare sempre più significativa.

Naturalmente, nella realtà i rendimenti non sono costanti né garantiti. L’esempio serve a mostrare perché il tempo e il reinvestimento possono avere un ruolo decisivo nella costruzione del patrimonio.

Investire non significa fare trading

Investire e fare trading sono attività diverse.

L’investitore acquista un’attività sulla base dei suoi obiettivi, del valore atteso e di un orizzonte temporale generalmente medio-lungo.

Il trader cerca invece di sfruttare le variazioni di prezzo nel breve o brevissimo periodo, effettuando operazioni più frequenti.

Il trading richiede tempo, competenze, controllo del rischio e capacità di gestire la componente emotiva. Non è una versione più veloce dell’investimento e non rappresenta una scorciatoia verso guadagni facili.

Anche la speculazione può avere un ruolo all’interno di una strategia, ma deve essere riconosciuta come tale e gestita con somme che si è realmente disposti a perdere.

Gli errori più comuni di chi inizia

Chi si avvicina agli investimenti può commettere alcuni errori ricorrenti:

• Investire senza avere prima un fondo per le emergenze.
• Utilizzare denaro necessario nel breve periodo.
• Acquistare uno strumento senza averne compreso il funzionamento.
• Inseguire il titolo o il settore che è già salito molto.
• Concentrare tutto il capitale in un’unica scelta.
• Sottovalutare costi, commissioni e tassazione.
• Vendere in preda alla paura durante una fase negativa.
• Credere a rendimenti elevati presentati come sicuri.
• Copiare le decisioni altrui senza considerare obiettivi e situazione personale.
• Controllare continuamente il portafoglio e reagire a ogni movimento del mercato.

Molti errori non dipendono dalla mancanza di informazioni, ma dall’assenza di un piano.

Le domande da farsi prima di investire

Prima di acquistare qualsiasi strumento, è utile rispondere ad alcune domande:

• 1. Qual è il mio obiettivo?
• 2. Quando avrò bisogno di questo denaro?
• 3. Quanto posso permettermi di perdere?
• 4. Come reagirei a una perdita temporanea del 10%, 20% o 30%?
• 5. Ho già un fondo per gli imprevisti?
• 6. Comprendo davvero il prodotto che sto acquistando?
• 7. Quali costi e imposte dovrò sostenere?
• 8. L’investimento è sufficientemente diversificato?
• 9. Sto decidendo sulla base di un piano o di un’emozione?
• 10. Il rendimento potenziale è coerente con il rischio assunto?

Se non è possibile spiegare con parole semplici come funziona un investimento, probabilmente non lo si conosce ancora abbastanza.

Un investimento parte sempre da un obiettivo

Non esiste uno strumento migliore in assoluto.

Esiste uno strumento più o meno adatto a una determinata persona, in base ai suoi obiettivi, alla situazione economica, all’orizzonte temporale e alla capacità di sopportare le perdite.

La domanda corretta, quindi, non è

“Qual è l’investimento che rende di più?”

Ma

“Quale investimento è coerente con ciò che voglio ottenere e con il rischio che posso sostenere?”

Investire in modo consapevole non significa prevedere ogni movimento del mercato. Significa costruire un piano, comprendere le proprie scelte e mantenere una strategia coerente nel tempo.

La finanza può sembrare complessa perché viene spesso raccontata attraverso termini tecnici, previsioni e rumore quotidiano. Le sue fondamenta, però, partono da concetti semplici: obiettivi, tempo, rischio, rendimento e diversificazione.

Comprenderli è il primo vero investimento.

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Questo articolo ha finalità esclusivamente informative ed educative e non costituisce consulenza finanziaria personalizzata né una raccomandazione di investimento.